三报表模型
在 Excel 中构建完全整合的三报表模型（利润表、资产负债表、现金流量表），包含营运资本附表、折旧摊销滚转、债务计划以及使现金与留存收益衔接的调节项。可与 excel-author 配合使用。
技能元数据
| 来源 | 可选 — 使用 hermes skills install official/finance/3-statement-model 安装 |
| 路径 | optional-skills/finance/3-statement-model |
| 版本 | 1.0.0 |
| 作者 | Anthropic（由 Nous Research 改编） |
| 许可证 | Apache-2.0 |
| 平台 | linux, macos, windows |
| 标签 | finance, three-statement, income-statement, balance-sheet, cash-flow, excel, openpyxl, modeling |
| 相关技能 | excel-author, pptx-author, dcf-model, lbo-model |
以下是 Hermes 在此技能触发时加载的完整技能定义。这是智能体在技能激活时看到的指令。
环境
此技能假设 headless openpyxl —— 您是在磁盘上生成一个 .xlsx 文件。
请遵循 excel-author 技能的单元格着色、公式、命名范围和敏感性表惯例。
在交付前重新计算：python /path/to/excel-author/scripts/recalc.py ./out/model.xlsx。
三表财务模型模板填充
完成并填充综合财务模型模板，确保利润表、资产负债表和现金流量表之间的正确链接。
⚠️ 关键原则 —— 在填充任何模板前阅读
公式优先于硬编码（不可协商）：
- 每个预测单元格、滚存、链接和小计 必须 是 Excel 公式 —— 绝不能是预计算值
- 使用 Python/openpyxl 时：编写公式字符串 (
ws["D15"] = "=D14*(1+Assumptions!$B$5)")，而非 计算结果 (ws["D15"] = 12500) - 唯一 应包含硬编码数字的单元格是：(1) 历史实际值，(2) 假设表中的驱动假设
- 如果您发现自己正在 Python 中计算一个值并将其写入单元格 —— 停止。改为编写公式。
- 原因：当情景切换或假设变化时，模型必须灵活调整。硬编码会悄无声息地破坏所有下游完整性检查。
逐步与用户验证：
- 映射模板后 → 向用户展示您已识别的标签页/部分，并在操作任何单元格前确认
- 填充历史数据后 → 向用户展示历史数据块，并确认数值/期间与源数据匹配
- 构建利润表预测后 → 运行小计检查，向用户展示预测的利润表，在移至资产负债表前确认
- 构建资产负债表后 → 向用户展示每个期间的平衡检查（资产 = 负债 + 所有者权益），在移至现金流量表前确认
- 构建现金流量表后 → 向用户展示现金勾稽（现金流量表期末现金 = 资产负债表现金），在最终定稿前确认
- 不要端到端地填充整个模型并呈现完整结果 —— 在每张报表处中断，展示工作，尽早发现错误
格式化 —— 专业蓝/灰调色板（除非模板/用户另有规定，否则使用默认值）
保持色彩最少。 仅使用蓝色和灰色填充单元格。不要 引入绿色、黄色、橙色或多种强调色 —— 干净的模型讲究克制。
| 元素 | 填充色 | 字体 |
|---|---|---|
| 部分标题（利润表 / 资产负债表 / 现金流量表标题） | 深蓝 #1F4E79 | 白色加粗 |
| 列标题（FY2024A、FY2025E 等） | 浅蓝 #D9E1F2 | 黑色加粗 |
| 输入单元格（历史数据、驱动假设） | 浅灰 #F2F2F2 或白色 | 蓝色 #0000FF |
| 公式单元格 | 白色 | 黑色 |
| 跨表链接 | 白色 | 绿色 #008000 |
| 检查行 / 关键合计 | 中蓝 #BDD7EE | 黑色加粗 |
这是 3 种蓝色 + 1 种灰色 + 白色。 如果模板有自己的配色方案，请改为遵循模板。
字体颜色表示单元格的 属性（输入/公式/链接）。填充颜色表示您所在的 位置（标题/数据/检查）。
模型结构
识别模板标签页组织
模板在标签页命名惯例和组织上各不相同。在填充之前，请检查所有标签页以了解模板的结构。以下是一些常见的标签页名称及其典型内容：
| 常见标签页名称 | 应查找的内容 |
|---|---|
| IS, P&L, Income Statement | 利润表 |
| BS, Balance Sheet | 资产负债表 |
| CF, CFS, Cash Flow | 现金流量表 |
| WC, Working Capital | 营运资本附表 |
| DA, D&A, Depreciation, PP&E | 折旧与摊销附表 |
| Debt, Debt Schedule | 债务附表 |
| NOL, Tax, DTA | 净经营亏损附表 |
| Assumptions, Inputs, Drivers | 驱动假设和输入 |
| Checks, Audit, Validation | 错误检查仪表板 |
模板检查清单
- 识别模板中存在哪些标签页（并非所有模板都包含所有附表）
- 记录上述未列出的任何模板特定标签页
- 了解标签页依赖关系（例如，哪些附表会馈入主报表）
- 在每个标签页上定位输入单元格与公式单元格
理解模板结构
在填充模板之前，请熟悉其现有布局，以确保数据输入到正确位置且公式保持完整。
识别行结构
- 找到每个标签页顶部的模型标题
- 识别部分标题及其视觉分隔
- 找到显示单位（如百万美元、%、x 等）的行
- 注意区分实际值与预测期的列标题
- 确认期间标签（如 FY2024A、FY2025E）
- 识别输入单元格与公式单元格（通常通过字体颜色区分）
识别列结构
- 确认最左侧列中的行项目标签
- 验证历史年份在预测年份之前
- 注意历史期与预测期之间的视觉分隔线
- 检查所有标签页上列顺序是否一致
使用命名范围 模板通常为关键输入和输出使用命名范围。在输入数据之前：
- 检查模板中现有的命名范围（在 Excel 中：公式 → 名称管理器）
- 常见的命名范围包括：收入增长率、成本百分比、关键输出（净利润、EBITDA、总债务、现金）、情景选择器单元格
- 确保输入位于馈入这些命名范围的单元格中
预测期
- 模板通常从最后的历史年份向前预测 5 年
- 验证历史 (A) 列与预测 (E) 列是否清晰分隔
- 确认列使用财年表示法（如 FY2024A、FY2025E）
盈利能力分析
注意：以下盈利能力分析仅在用户提示或模板明确要求时执行。如果没有提示，请跳过此部分。
在利润表 (IS) 标签页上计算并显示盈利能力指标，以跟踪运营效率并实现同行比较。
应包含的核心盈利能力指标
| 指标 | 公式 | 衡量内容 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 毛利 / 收入 | 定价能力、生产效率 |
| EBITDA 利润率 | EBITDA / 收入 | 核心经营盈利能力 |
| EBIT 利润率 | EBIT / 收入 | 折旧摊销后的经营盈利能力 |
| 净利润率 | 净利润 / 收入 | 最终盈利水平 |
包含盈利指标的利润表布局
在每个利润行项目正下方显示利润率百分比：
- 毛利率 % 位于毛利下方
- EBIT 利润率 % 位于 EBIT 下方
- EBITDA 利润率 % 位于 EBITDA 下方
- 净利润率 % 位于净利润下方
信用指标
注意：以下信用/杠杆分析仅在用户提示或模板明确要求时执行。如果没有提示，请跳过此部分。
在资产负债表 (BS) 标签页上计算并显示信用/杠杆指标，以评估财务状况、债务能力和契约合规性。
应包含的核心信用指标
| 指标 | 公式 | 衡量内容 |
|---|---|---|
| 总债务 / EBITDA | 总债务 / LTM EBITDA | 杠杆倍数 |
| 净债务 / EBITDA | (总债务 - 现金) / LTM EBITDA | 扣除现金后的杠杆 |
| 利息覆盖倍数 | EBITDA / 利息费用 | 偿付债务的能力 |
| 债务 / 总资本 | 总债务 / (总债务 + 所有者权益) | 资本结构 |
| 债务 / 权益 | 总债务 / 总权益 | 财务杠杆 |
| 流动比率 | 流动资产 / 流动负债 | 短期流动性 |
| 速动比率 | (流动资产 - 存货) / 流动负债 | 即时流动性 |
信用指标层次检查
验证乐观情景显示最强信用状况：
- 杠杆率：乐观情景 < 基准情景 < 悲观情景（越低越好）
- 覆盖率：乐观情景 > 基准情景 > 悲观情景（越高越好）
- 流动性：乐观情景 > 基准情景 > 悲观情景（越高越好）
契约合规性跟踪
如果已知债务契约，请添加明确的合规性检查，将实际指标与契约阈值进行比较。
情景分析（基准 / 乐观 / 悲观）
在假设标签页中使用 CHOOSE 或 INDEX/MATCH 公式创建情景切换（下拉菜单）。
| 情景 | 描述 |
|---|---|
| 基准情景 | 管理层指引或一致预期估计 |
| 乐观情景 | 高于指引的增长、利润率扩张 |
| 悲观情景 | 低于趋势的增长、利润率压缩 |
关键敏感性驱动因素: 收入增长率、毛利率、销售及管理费用百分比、应收账款周转天数/存货周转天数/应付账款周转天数、资本支出百分比、利率、税率。
情景审计检查: 切换会影响所有报表，所有情景下资产负债表平衡，现金勾稽，层次关系成立（乐观情景 > 基准情景 > 悲观情景，适用于净利润、EBITDA、自由现金流、利润率）。
SEC 文件数据提取
如果模板明确要求从 SEC 文件（10-K, 10-Q）中提取数据，请参阅 references/sec-filings.md 以获取详细的提取指南。此参考仅在使用监管文件中的上市公司数据填充模板时需要。
完成模型模板
本节提供了完成任何三表财务模型模板的通用指南，同时保留现有公式并确保数据完整性。
步骤 1：分析模板结构
在输入任何数据之前，请彻底审查模板以理解其架构：
识别输入单元格与公式单元格
- 寻找视觉线索（字体颜色、单元格底纹）来区分输入单元格和公式单元格
- 常见惯例：蓝色字体 = 输入，黑色字体 = 公式，绿色字体 = 链接到其他工作表
- 使用 Excel 的“追踪引用单元格”和“追踪从属单元格”（公式 → 追踪引用单元格）来理解单元格关系
- 检查可能控制关键输入的命名范围（公式 → 名称管理器）
绘制模板流程
- 确认哪些工作表为其他表提供数据（例如，假设 → 损益表 → 资产负债表 → 现金流量表）
- 注意任何辅助明细表及其与主表之间的链接关系
- 在填充数据之前，记录模板特定的行项目和结构
步骤 2：在不破坏公式的情况下填充数据
数据输入黄金法则
| 法则 | 描述 |
|---|---|
| 仅编辑输入单元格 | 除非有意替换公式，否则切勿覆盖包含公式的单元格 |
| 保留单元格引用 | 复制数据时，使用“选择性粘贴”（Ctrl+Shift+V）以避免用源格式覆盖公式 |
| 匹配模板的单位 | 在输入数据前，验证模板使用的是千、百万还是实际值 |
| 遵守符号惯例 | 遵循模板现有的符号惯例（例如，费用为正数或负数） |
| 检查循环引用 | 如果模板使用迭代计算，请确保已启用“迭代计算”选项 |
安全的数据输入流程
- 确定指定用于输入的确切单元格（通常有突出显示或标签）
- 首先输入历史数据，然后验证这些时期的公式计算是否正确
- 输入用于预测计算的假设驱动因素
- 审查计算输出，确认公式按预期工作
- 如果必须修改公式单元格，请在进行更改前记录原始公式
处理预置公式
- 如果公式引用了您尚未填充的单元格，在所有输入完成之前，预计会出现临时错误（#REF!, #DIV/0!）
- 当公式产生意外结果时，追踪引用单元格以识别缺失或错误的输入
- 在检查所有工作表的公式依赖关系之前，切勿删除行/列
步骤 3：验证公式
公式完整性检查
在依赖模板输出之前，验证公式是否正常运行：
| 检查类型 | 方法 |
|---|---|
| 追踪引用单元格 | 选择一个公式单元格 → 公式 → 追踪引用单元格，验证它引用了正确的输入 |
| 追踪从属单元格 | 验证关键输入是否流向预期的输出单元格 |
| 公式求值 | 使用 公式 → 公式求值 来逐步执行复杂计算 |
| 检查硬编码值 | 预测公式应引用假设，而不是包含硬编码值 |
| 用已知值测试 | 输入简单的测试值以验证公式是否产生预期结果 |
| 跨表一致性 | 确保相同的公式逻辑适用于所有预测期 |
需要注意的常见公式问题
- 当跨期复制时，混合的绝对/相对引用导致错误结果
- 到外部文件或已删除范围的链接断裂（#REF! 错误）
- 在收入增长前的早期，除以零（#DIV/0! 错误）
- 循环引用警告（对于利息计算可能是故意的）
- 跨预测列的公式不一致（使用 Ctrl+\ 查找差异）
验证跨表链接
- 确认出现在多个工作表上的数值是链接的（而非重复的）
- 验证明细表合计与主表上的对应行项目一致
- 检查期间标签在所有工作表上是否对齐
步骤 4：按工作表进行质量检查
在填充模板后，对每个工作表执行以下验证检查：
损益表（IS）质量检查
- 历史期间的收入数据与源数据匹配
- 所有费用行项目加总为报告的总额
- 小计（毛利润、息税前利润、税前利润、净利润）计算正确
- 税务计算逻辑适当（正确处理亏损）
- 预测驱动因素引用假设工作表（无硬编码值）
- 同比变化在方向上合理
资产负债表（BS）质量检查
- 每个期间的资产 = 负债 + 所有者权益（主要检查）
- 现金余额与现金流量表的期末现金匹配
- 营运资本账户与辅助明细表一致（如适用）
- 留存收益正确结转：前期留存收益 + 净利润 - 股利 +/- 调整 = 期末留存收益
- 债务余额与债务明细表一致（如适用）
- 所有资产负债表项目具有适当的符号（资产为正，大多数负债为正）
现金流量表（CF）质量检查
- 经营活动产生的现金流量顶部的净利润与损益表中的净利润匹配
- 非现金加回（折旧摊销、股权激励等）与其来源明细表/报表一致
- 营运资本变动具有正确的符号（资产增加 = 现金使用 = 负数）
- 资本支出与不动产、厂场和设备明细表或固定资产结转一致
- 筹资活动与资产负债表上债务和股东权益账户的变动一致
- 期末现金与资产负债表现金匹配
- 期初现金等于上期期末现金
辅助明细表质量检查
- 期初余额等于上期期末余额
- 结转逻辑完整（期初 + 增加 - 减少 = 期末）
- 明细表合计与主表行项目一致
- 计算中使用的假设与“假设”工作表匹配
步骤 5：跨报表完整性检查
在验证各个工作表后，确认三张报表正确整合：
| 检查 | 公式 | 预期结果 |
|---|---|---|
| 资产负债表平衡 | 资产 - 负债 - 所有者权益 | = 0 |
| 现金勾稽 | 现金流量表期末现金 - 资产负债表现金 | = 0 |
| 净利润链接 | 损益表净利润 - 现金流量表期初净利润 | = 0 |
| 留存收益 | 期初留存收益 + 净利润 - 股利 - 资产负债表期末留存收益 | = 0（根据需要调整股权激励/其他项目） |
步骤 6：最终审查
在认为模型完成之前：
- 切换所有情景（如适用）以验证每种情况下的检查是否通过
- 审查所有 #REF!、#DIV/0!、#VALUE! 和 #NAME? 错误，并解决或记录它们
- 确认所有输入单元格都已填充（搜索占位符值）
- 验证单位在所有工作表中一致
- 在进行任何额外修改之前，保存一个干净的版本
模型验证与审计
本部分汇总了已完成模板的所有验证检查和审计流程。
核心关联关系 (必须始终保持)
所有公式详情请参见 references/formulas.md。
| 检查项 | 公式 | 预期结果 |
|---|---|---|
| 资产负债表平衡 | 资产 - 负债 - 所有者权益 | = 0 |
| 现金勾稽 | 现金流量表期末现金 - 资产负债表现金 | = 0 |
| 月度与年度现金勾稽 | (月度) 期末现金 - (年度) 期末现金 | = 0 |
| 净利润关联 | 利润表净利润 - 现金流量表起始净利润 | = 0 |
| 留存收益 | 期初留存收益 + 净利润 + 股份支付 - 股利 - 资产负债表期末留存收益 | = 0 |
| 权益融资 | 普通股/APIC变动 (资产负债表) - 权益发行 (CFF) | = 0 |
| 第0年权益 | 第0年募集的权益资本 - 第1年起始权益资本 | = 0 |
符号惯例参考
| 报表 | 项目 | 符号惯例 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流 | 折旧摊销, 股份支付 | 正数 (加回) |
| 经营活动现金流 | 应收账款变动 (增加) | 负数 (现金使用) |
| 经营活动现金流 | 应付账款变动 (增加) | 正数 (现金来源) |
| 投资活动现金流 | 资本支出 | 负数 |
| 筹资活动现金流 | 债务发行 | 正数 |
| 筹资活动现金流 | 债务偿还 | 负数 |
| 筹资活动现金流 | 股利 | 负数 |
循环引用处理
利息费用会产生循环性：利息 → 净利润 → 现金 → 债务余额 → 利息
在Excel中启用迭代计算：文件 → 选项 → 公式 → 启用迭代计算。设置最大迭代次数为100，最大变化量为0.001。在“假设”标签页中添加一个电路断路器开关。
检查类别
第1节：货币一致性
- 在“假设”中识别并记录货币
- 所有标签页使用一致的货币符号和单位
- 单位行与模型货币匹配
第2节：资产负债表完整性
- 资产 = 负债 + 所有者权益 (每个期间)
- 公式：资产 - 负债 - 所有者权益 (必须 = 0)
第3节：现金流量完整性
- 现金与资产负债表勾稽 (现金流量表期末现金 = 资产负债表现金)
- 月度与年度现金勾稽：(月度) 期末现金 = (年度) 期末现金
- 净利润与利润表勾稽 (现金流量表净利润 = 利润表净利润)
- 折旧摊销与计划表勾稽
- 股份支付与利润表勾稽
- 应收账款、存货、应付账款变动与营运资金计划表勾稽
- 资本支出与折旧摊销计划表勾稽
第4节：留存收益
- 留存收益滚动检查：期初留存收益 + 净利润 + 股份支付 - 股利 = 期末留存收益
- 显示组成部分分解以便调试
第5节：营运资金
- 应收账款、存货、应付账款与资产负债表勾稽
- 应收账款周转天数、存货周转天数、应付账款周转天数合理性检查 (超出正常范围时标记)
第6节：债务计划表
- 总债务与资产负债表勾稽 (流动负债 + 长期债务)
- 利息计算与利润表勾稽
第6b节：权益融资
- 权益发行收入与资产负债表普通股/APIC增加额勾稽
- 权益带来的现金增加 = 权益账户增加 (必须平衡)
- 权益募集勾稽：普通股/APIC变动 (资产负债表) = 权益发行 (CFF) (必须 = 0)
- 第0年权益勾稽：第0年募集的权益资本 = 第1年起始权益资本
第6c节：净亏损结转计划表
- 起始净亏损 (第1年/成立时) = 0 (新业务从零净亏损开始)
- 净亏损仅在税前利润 < 0 时增加 (必须实现亏损才能产生净亏损结转)
- 递延所得税资产与资产负债表勾稽 (净亏损计划表递延所得税资产 = 资产负债表递延所得税资产)
- 净亏损利用 ≤ 税前利润的80% (2017年后联邦限制)
- 净亏损余额为非负数 (不能超过可用额度利用)
- 仅当税前利润 < 0 时产生净亏损
- 当应税所得 ≤ 0 时，所得税费用 = 0
第7节：情景层级
- 绝对指标：上行情景 > 基准情景 > 下行情景 (净利润, 息税折旧摊销前利润, 自由现金流)
- 利润率：上行情景 > 基准情景 > 下行情景 (毛利率%, 息税折旧摊销前利润率%, 净利润率%)
- 信用指标：对于杠杆率，上行情景 < 基准情景 < 下行情景 (反向)
第8节：公式完整性
- 销售成本、销售与市场、一般及行政、研发、股份支付由收入百分比驱动 (无硬编码)
- 预测年份公式一致
- 无 #REF!、#DIV/0!、#VALUE! 错误
第9节：信用指标阈值
- 根据契约阈值将指标标记为绿色/黄色/红色
- 汇总任何危险信号
主检查公式
将所有部分状态汇总为一个主检查：
- 如果所有部分通过 → “✓ 所有检查通过”
- 如果任何部分失败 → “✗ 检测到错误 - 请审查下文”
快速调试流程
当主状态显示错误时：
- 滚动查找红色高亮部分
- 确定哪个检查类别有失败项
- 导航到源标签页进行调查
- 修复根本问题
- 返回“检查”标签页验证解决情况
数据来源 — 优先使用MCP，网页作为备用
下文多处提到“使用S&P Kensho MCP / Daloopa MCP / FactSet MCP”。这些是原始 Cowork 插件上下文中的商业金融数据MCP。在 Hermes 中：
- 如果您配置了任何结构化金融数据MCP（Hermes 支持 MCP —— 请参见
native-mcp技能），请优先使用它进行时点可比公司分析、先例交易和文件归档。 - 否则，请退而使用：
web_search/web_extract访问 SEC EDGAR (https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar) 获取美国文件- 公司投资者关系页面获取新闻稿、业绩演示材料
browser_navigate用于交互式数据门户- 用户提供的数据（当上下文中没有时，明确询问）
- 切勿捏造。如果无法获取某个倍数、先例或文件编号，请将该单元格标记为
[未注明来源]并向用户指出。
归属
此技能改编自 Anthropic 的 Claude 金融服务业插件套件 (Apache-2.0)。Office-JS / Cowork 实时 Excel 路径已被移除；此版本通过 excel-author 技能的约定，面向无头的 openpyxl。原始版本：https://github.com/anthropics/financial-services